Що таке DEX (Decentralized Exchange)?
DEX — децентралізована криптовалютна біржа, що дозволяє обмінювати токени безпосередньо між гаманцями без участі посередника. Вся логіка торгівлі закодована в смарт-контрактах на блокчейні — прозорих та незмінних програмах, що виконуються автоматично.
Принципова відмінність від централізованих бірж (CEX) як Binance або Coinbase: на DEX ви ніколи не передаєте контроль над своїми коштами. Активи залишаються у вашому гаманці до моменту самого обміну.
Як працює DEX: Automated Market Maker (AMM)
Більшість сучасних DEX використовують механізм AMM (Automated Market Maker) замість традиційного ордербуку. AMM працює через пули ліквідності:
- Постачальники ліквідності (LP) вносять пари токенів (наприклад, ETH/USDC) до пулу
- За внесення ліквідності LP отримують комісійні від угод (0.05-1% від суми)
- Трейдери обмінюють токени через пул за автоматично розрахованим курсом
- Ціна визначається формулою: x * y = k (константа)
Uniswap: Король DEX на Ethereum
Uniswap — найбільший DEX за обсягом торгів у криптоіндустрії, розроблений командою Uniswap Labs. Запущений у 2018 році, він революціонізував підхід до децентралізованої торгівлі.
Версії Uniswap
- Uniswap v2: Класична AMM-модель, все ще використовується для багатьох пар
- Uniswap v3: Концентрована ліквідність — LP можуть надавати ліквідність у конкретних цінових діапазонах, підвищуючи ефективність капіталу
- Uniswap v4: Модульні «hooks» для налаштування поведінки пулів, значно нижчі gas fees
Токен UNI
UNI — токен управління Uniswap. Тримачі UNI голосують за зміни протоколу, розподіл коштів з Treasury та параметри комісій.
PancakeSwap: Лідер DeFi на BNB Chain
PancakeSwap — найбільший DEX на BNB Chain (Binance Smart Chain). Завдяки низьким комісіям BNB Chain (~$0.10-0.50) PancakeSwap залучив мільйони користувачів, які не можуть дозволити собі дорогі gas fees Ethereum.
Можливості PancakeSwap:
- Swap: обмін BEP-20 токенів
- Ферми ліквідності: фармінг CAKE-токенів
- Пули: стейкінг CAKE з гнучкими умовами
- IFO: первинне розміщення токенів нових проєктів
- NFT Marketplace
- Перпетуальні контракти — торгівля з плечем
Інші важливі DEX у 2026 році
Curve Finance
Спеціалізований DEX для стейблкоїнів та подібних активів (stETH/ETH, wrapped BTC) з мінімальним slippage. Домінуюча платформа для великих обсягів обміну стейблкоїнів.
Jupiter Aggregator (Solana)
Найбільший DEX-агрегатор на Solana — знаходить найкращий курс між усіма пулами Solana та виконує обмін по оптимальному маршруту.
dYdX
Децентралізована біржа для торгівлі перпетуальними контрактами (ф’ючерси без дати закінчення) з плечем до 20x на власному блокчейні (Layer 1 на Cosmos).
Ризики торгівлі на DEX
- Slippage: Різниця між очікуваною та реальною ціною при великих угодах
- Фронтраннінг (MEV): Боти можуть «підглядати» ваші транзакції та виконувати свої раніше
- Impermanent loss: Ризик для постачальників ліквідності при волатильності
- Смарт-контракт ризики: Баги або вразливості в коді пулу
- Шахрайські токени: На DEX можна лістити будь-який токен — перевіряйте контрактну адресу
Часті запитання про DEX біржі
Що таке DEX і чим відрізняється від CEX?
DEX — децентралізована біржа без посередника, де ви зберігаєте контроль над коштами. CEX — централізована, де компанія тримає ваші активи. DEX анонімніший, CEX зручніший та ліквідніший.
Як торгувати на Uniswap для початківців?
Підключіть MetaMask на app.uniswap.org, виберіть токени для обміну, введіть суму та підтвердьте транзакцію. Переконайтесь, що є ETH для gas fees.
Що таке impermanent loss на DEX?
Тимчасова втрата вартості для постачальників ліквідності, коли ціни токенів у пулі розходяться. Мінімізується через пари зі стейблкоїнами або кореляційними активами.
